環球分析6月20日

2023-06-20

英皇金融集團金匯即發NM23: 環球分析6月20日

Fed維持利率不變美元從上周五觸及的一個月低點回升

昨日回顧

美股適逢「六月節」休市，黃金周一在交投清淡中收低，主因是美元從前一日低點反彈，市場焦點轉向聯準會 (Fed) 主席鮑爾本周將在國會發表的證詞。黃金收盤下滑 0.4%，報每盎司 1964 美元。美元從上周五觸及的一個月低點回升，當美元升值，以美元計價的黃金對海外買家來說，投資魅力會減低。市場靜待鮑爾周三和周四赴參眾兩院作證的證詞，以研判利率前景。黃金上周周線收黑，Fed 雖然維持利率不變，但在會後率先發言的官員，紛紛表達鷹派立場，加深市場對 7 月的升息預期。對黃金這類不孳息的資產來說，升息會導致投資人持有黃金的機會成本提高，因而不利價格。

美股盤後

美國股市周一因六月節而休市，紐約證券交易所和納斯達克周一關閉，以紀念最新的國定假日。本次假期前，美股上周五剛結束連 6 天的上漲，由近 14 個月的高點小幅收低，近期的漲幅主要受 AI 的激勵，造成反彈加速。美股主要交易所周一關閉，債券市場、CME Group Inc. 的商品交易市場也會休市。

基本分析

在投資人消化上周一系列貨幣政策後，美元指數周一小幅走高，英鎊小跌，但仍徘徊在 14 個月高點，英國央行 (BOE) 將在本周四公布關鍵利率決議。追蹤美元兌六種主要貨幣的 ICE 美元指數 (DXY) 升 0.23%，至 102.48。聯準會 (Fed) 暫停升息後，DXY 上周創下 1 月以來最大單周貶幅。英鎊小跌 0.2% 至 1.2793 美元。投資人認為，鑑於英國通膨率仍較目標水準高出四倍，英國央行本周將至少升息 1 碼，因預期英國升息幅度將超越其他主要經濟體，英鎊仍處在 14 個月高點附近。貨幣市場認為，英國央行周四升息 1 碼的機率為 72%，升息 2 碼的機率為 28%。上周是全球超級央行周，主要經濟體陸續發布最新貨幣政策決議，Fed 暫停升息之際，歐洲央行 (ECB) 宣布升息 1 碼，並暗示將繼續收緊政策，日本銀行 (央行) 則堅守超寬鬆政策不變。

油價動向

儘管 OPEC + 減產和美國石油和天然氣鑽井平台數量連續 7 周下降，但市場對中國經濟的質疑仍令原油期貨價格周一承壓收低。周一由於美國假期，交易量清淡。Brent 原油下跌 48 美分或 0.6%，收每桶 76.13 美元；美國 WTI 原油下跌 49 美分或 0.7%，收每桶 71.29 美元。Brent 原油期貨和 WTI 原油期貨上周五均收於 6 月 7 日以來的最高價位，泉周收漲 2% 以上，創下 4 月 6 日止的當周以降最大單周漲幅。上周公布的 5 月數據顯示，中國在後新冠疫情時期的復甦步履蹣跚，多家大型銀行隨後下調對中國今年國內生產總值 (GDP) 增長的預測。

※ 參考資料：英皇金匯即網站新聞 www.nm23.com

20:30 美國5月新屋開工

18:30 美國聖路易士聯儲主席布拉德在巴賽隆納經濟學院發表講話

23:45 美國紐約聯儲主席威廉姆斯在紐約聯儲會議上就領導力發表講話

入市策略：

全球最大黃金上市交易基金(ETF)截至06月17日持倉量為934.03噸，較上日增持4.33噸，本月止淨減持5.53噸。週五美聯儲理事沃勒說，總體通貨膨脹率自去年達到峰值以來已經“下降了一半”，但過去八、九個月來，不包括食品和能源的價格幾乎沒有變化。勞動力市場仍然強勁，但核心通脹沒有變化，這可能需要更多的緊縮措施來降低通脹。”週五在另一場會議上，裏士滿聯儲主席巴爾金表示，通脹仍然“過高”且“頑固地持續”，如果你過早地停止抑制通脹，通脹就會捲土重來，這就要求美聯儲採取更多措施，造成更大的損害。”“我不想冒這個險。週五公佈的密歇根大學6月份的初步數據顯示，美國6月一年期通脹率預期錄得3.3%，為2021年3月以來最低，低於5月份預期的4.2%。投資者繼續消化美聯儲週三宣佈的維持基準利率不變的決定，市場似乎相信，美聯儲的緊縮政策即將結束，股市在持續上漲；以及美聯儲的言論更加鷹派，這對黃金來說很艱難，週五黃金小幅收高，日內金價最高觸及1967.73美元/盎司，最低觸及1953.06美元/盎司，尾盤現貨黃金收報1957.31美元/盎司。