9/12 需求前景不佳 沙国调降明年1月亚洲油价

沙国石油巨擘沙特阿美宣布，下调明年 1 月销往亚洲石油的价格，幅度高于预期，同时也调降对西北欧和地中海地区的油价，但对北美地区的售价则保持不变，显见石油市场依旧疲弱。

沙特阿美销往亚洲的阿拉伯轻原油官方售价下调 80 美分 / 桶，较阿曼 / 杜拜均价溢价 0.9 美元 / 桶。

此外，明年 1 月阿拉伯特轻原油和超轻原油的官方售价也分别下调 60 美分 / 桶、70 美分 / 桶，而阿拉伯中质原油和重质原油的官方售价则下调了 70 美分 / 桶。

国际油价今年以来持续走低，主因是市场担忧需求成长疲弱，特别是中国的需求低迷，可能导致明年全球市场出现供应过剩。布兰特原油目前每桶仅略高于 71 美元。

OPEC + 已同意将原定于明年 1 月开始的增产计画再延后三个月，这也是 OPEC + 成员国第三次延后逐步解除自愿减产措施的时间点。与先前一样，OPEC 强调，根据明年市场情况，计画中的「增产」可能会被暂停或撤销。

国际能源总署先前表示，受需求低迷和非 OPEC 国家产量上升的推动，明年石油市场可能会出现每天 100 万桶的原油过剩。

OPEC 也在 11 月石油市场报告中下调了 2024 年和 2025 年全球石油需求成长预期，这也是 OPEC 连续四次下调今明两年的需求预期。

展望未来油价走势，美银美林指出，全球贸易紧张局势可能会削弱 2025 年上半年的工业活动，并损害对石油和工业金属等大多数周期性大宗商品的需求，预计全年布兰特原油均价为 65 美元 / 桶，WTI 均价为 61 美元 / 桶。

摩根大通认为，即使 OPEC + 延长减产，明年全球石油市场仍将出现 130 万桶 / 日的「大」过剩，预计 2025 年布兰特原油的平均价格将在 73 美元 / 桶，接近当前的水准，到 2026 年价格将跌破 60 美元 / 桶。