15/1 连涨3日后 原油回吐部分涨幅 自5个月高点回落

原油期货价格周二 (14 日) 收低，在经历连续三日涨势后，回吐部分涨幅，也自美对俄实施新一轮制裁而登上的 5 个月高点回落。

能源商品价格

• 2 月交割的西德州中质原油 (WTI) 下跌 1.32 美元或 1.7%，收每桶 77.50 美元，回吐周一 2.9% 涨幅的一部分 ，且自周一触及的 8 月 12 日以来最高点下降。

• 3 月交割的 Brent 原油期货价格下跌 1.09 美元或近 1.4%，收每桶 79.92 美元，同样自前一日登上的去年 8 月下旬以来最高点回落。

• 2 月交割汽油期货价格上涨 0.2%，至每加仑 2.10 美元。

• 2 月交割热燃油期货价格下跌 0.3%，收每加仑 2.53 美元。

• 2 月交割天然气价格上涨 0.9%，收每百万 Btu 3.97 美元。

市场驱动力

美国财政部上周五宣布对俄罗斯两大石油生产商——俄罗斯天然气工业股份公司 (Gazprom Neft) 和苏尔古特石油公司 (Surgutneftegas) 实施制裁，这是美国履行 G7 削减俄罗斯能源收入承诺的一部分举措。美国也对 183 艘载油船只、驻俄罗斯的油田服务提供者以及俄罗斯能源官员实施了制裁。

德国商银大宗商品策略师 Carsten Fritsch 周二报告指出，近几周石油期货价格上涨，扩大的制裁加速了上周末的涨势。「中国和印度迄今一直是俄罗斯石油的主要买家，因此，他们若不想违反美国的制裁，就必须寻找替代供应商。据报导，印度炼油厂已经不愿接受俄罗斯的石油供应。」

然而，川普将于周一宣誓就任总统，新政府是否会执行制裁措施仍有待观察。Fritsch 表示，德国商银曾预计，即将上任的川普政府将对伊朗和委内瑞拉实施更严厉的制裁，导致石油供应下降，从而阻止石油市场预期的供应过剩现象发生。他指出，美国扩大制裁俄罗斯后，已导致 Brent 原油价格在 1 月就突破每桶 80 美元 (德国商银本预期 Brent 原油价格第二季才会突破此价位)。

「川普不太可能希望油价因制裁而大幅上涨，因为这也会让美国汽油价格上涨，从而削减其民意支持度，因此这会降低他对俄罗斯实施更严厉制裁的意愿。」Fritsch 指出，石油输出国组织及其盟友 (即 OPEC+) 也有可能将 Brent 原油产量提高到每桶 80 美元以上。

同时，Exness 金融市场策略顾问 Maria Agustina Patti 评论道，需求不确定性，尤其是来自中国的需求不确定性，「为石油前景增添了一层复杂性。虽然制裁带来的供应端压力可望支撑全球油价，但主要消费国的需求减弱可能会抑制上涨动能。」

美国能源资讯局 (EIA) 周二发布月报，预测今年全球石油总产量为 1.044 亿桶 / 日，较其预测的全球石油总消耗量 1.041 亿桶 / 日还高。

另外，EIA 将于周三公布上周美国石油供应数据。根据标普全球商品洞察 (S&P Global Commodity Insights) 的调查，分析师平均预测，上周 (1/10 止) 美国商业原油库存减少 90 万桶、汽油库存增加 140 万桶，馏分油库存增加 50 万桶。