5/3 关税战引爆 道琼再度暴跌 两天内跌幅逾1300点 标普抹去大选后涨幅

美国总统川普对来自中国、加拿大和墨西哥商品征收近一个世纪以来最大规模的新关税，标准普尔 500 指数周二 (4 日) 再度遭遇抛售，抹去大选后的涨幅。道琼续跌超 670 点，两个交易日累计跌幅逾 1,300 点。

最近发布的疲软经济数据，关税让投资人担忧美国经济，银行和零售类股周二领跌，资金涌入短债、黄金，以及避险货币。

美国总统川普从周二起对加拿大、墨西哥销美商品课 25% 关税，同时提高中国商关税至 20%。

对此，加拿大总理杜鲁道宣布对价值约 300 亿加元的美国产品征收 25% 的关税，包括柳汁、花生酱和咖啡，至于对剩余的 1250 亿加元产品关税则将在 21 天后生效。川普则回应将对加拿大征收更高的关税。

中国也作出反击，将于 3 月 10 日起对美国鸡肉和猪肉等农产品征收 15% 的额外关税。墨西哥总统辛鲍姆 (Claudia Sheinbaum) 也表示，将于周日宣布报复性关税和其他措施。

贸易紧张局势加剧了人们对经济成长的担忧，2025 年降息呼声高涨，交易员预期联准会 2025 年将降息 3 次。

美股周二 (4 日) 主要指数表现：

• 美股道琼指数下跌 670.25 点，或 1.55%，收 42,520.99 点。

• 那斯达克指数下跌 65.03 点，或 0.35%，收 18,285.16 点。

• S&P 500 指数下跌 71.57 点，或 1.22%，收 5,778.15 点。

• 费城半导体指数上涨 29.13 点，或 0.64%，收 4,604.51 点。

• NYSE FANG + 指数上涨 17.47 点，或 0.14%，收 12,507.87 点。

焦点个股

NYSE FANG + 指数中的科技五大天王涨跌互见。Meta (META-US) 下跌 2.30%；苹果 (AAPL-US) 下跌 0.88%；Alphabet (GOOGL-US) 上涨 2.34%；微软 (MSFT-US) 涨 0.031%；亚马逊 (AMZN-US) 跌 0.60%。

费半成分股普遍回弹。辉达 (NVDA-US) 上涨 1.69%；应用材料 (AMAT-US) 涨 0.49%；博通 (AVGO-US) 涨 0.059%；高通 (QCOM-US) 涨 0.50%；AMD (AMD-US) 上涨 2.57%；美光 (MU-US) 涨 0.73%。

台股 ADR 多收红。台积电 ADR (TSM-US) 上涨 4.06%；日月光 ADR (ASX-US) 上涨 2.46%；联电 ADR (UMC-US) 上涨 3.58%；中华电信 ADR (CHT-US) 跌 0.66%。

企业新闻

台积电 (TSM-US) 回升 4.06% 报每股 180.00 美元，换算价 1184.94 元，折溢价率 18.49%。

台积电周一增加美国投资 1,000 亿美元，台新投顾表示，台积电在美国的新投资计画或有助于缓解台湾半导体面临的直接关税风险。不过，兆丰国际投顾认为，台积电在美国设厂的成本估计比台湾高出 4 倍，对台积电基本面毛利率不利。

特斯拉 (TSLA-US) 周二重挫 4.43% 至每股 272.04 美元。中国乘用车资讯联席会 (CPCA) 最新数据显示，2 月美国汽车制造商特斯拉 (TSLA-US) 销售了 30688 辆中国生产的电动车，较去年同期下降 49.2%

苹果推出搭载 M3 晶片的 iPad Air 和全新巧控键盘，市场反应平淡，苹果 (AAPL-US) 微跌 0.88% 至每股 235.93 美元。

目标百货 (TGT-US) 下滑 3.00% 至每股 117.14 美元。尽管目标百货在盘前公布超出预期财报，这家零售巨头的股票早盘几乎没有变动，因为该公司警告，关税将给第一季利润带来压力。

同时，百思买 (BBY-US) 下杀 13.30% 至每股 75.20 美元。百思买警告，消费者的持续压力预计将损害其销售，投资人忽视其超出预期的第四季营收。

华尔街分析

加拿大皇家银行全球资产管理公司 BlueBay 美国固定收益主管 Andrzej Skiba 研判：「美国对墨西哥、加拿大和中国采取的行动所引发的贸易战可能只是开始，未来几周将对欧洲征收关税，并采取其他普遍措施。这将导致通膨，联准会不太可能在这种环境下降息。」

凯雷集团执行长表示，「川普关税措施实施后，这会持续引发通膨，市场波动将加剧，企业应『系好安全带』。我们只是不知道关税讨论将会走向何方，现在评断它言之过早。」

XTB 研究总监 Kathleen Brooks 表示：「既然这些关税风险已经成为现实，市场必须重新定价，在等待周五美国非农就业报告之际，市场未来几天可能仍会紧张不安。」

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