10/2 瑞銀：美經濟具韌性 續看好美股

「特朗普2.0」上場數周已成為市場焦點，瑞銀資產管理美國增長及收益策略基金經理兼環球（瑞士除外）主動型多元資產主管Nicole Goldberger對美股看法維持正面，指美國經濟和消費者仍然具有韌性，且盈利增長正面。

料特朗普加關稅謹慎

儘管特朗普會導致市場更為波動並出現更多噪音，Goldberger認為，特朗普放寬監管及減稅的立場，將會創造一個利好的營商環境，因此繼續看升美股及美國政府債券，又預期美國市場可繼續跑贏。

市場憂慮美國大加貿易夥伴關稅將推升美國入口物價，繼而加劇當地通脹。對此，Goldberger坦言，市場討論焦點過分集中在特朗普身上，提到美國的工資和租金增長都在降溫，存在很多通脹放緩的壓力。

特朗普對加拿大及墨西哥兩國延遲加徵關稅，並於2月初開始對中國加徵關稅，惟稅率遠低於他之前聲言的60%。Goldberger相信，特朗普不願意在關稅一事上走向極端，因為通脹已成為美國選民的重大政治議題。

另外，Goldberger預期美國2026年開始會有一些財政刺激和減稅措施，但預計特朗普在這方面取態將非常謹慎，因為大幅增加赤字有機會對美國按揭利率造成上調壓力，而且政治上也屬不受歡迎的舉措。